2025宁波创业创新风云榜揭晓 富邦控股集团及其下属公司上榜

今年以来，新茶饮(yǐn)企业迎来一波上市热潮。 2月12日(rì)，古茗在(zài)港交所成功敲钟，上市首日开盘价为10港元，市值一度超230亿港元。 3月3日，蜜雪冰城登陆港交所首日，市值收报1093亿港元，成为(chéngwéi)目前(mùqián)茶饮行业最大IPO。 4月17日，霸王茶姬成功在美国(měiguó)纳斯达克(nàsīdákè)上市，首日上涨15.86%，表现也是可圈可点。 5月8日，沪上(shàng)阿姨正式在港交所主板挂牌(guàpái)上市，成为今年第四家上市的新茶饮公司。 不同于“前辈”喜茶和奈雪(nàixuě)的茶上市就破发，这轮新茶饮上市潮在资本市场获得良好(liánghǎo)反应。背后究竟是何原因？ 资本为啥爱上(àishàng)了 “中国茶” 5月(yuè)30日，赴美上市后的新茶饮企业霸王茶姬公布了首份财报(cáibào)。其中显示，一季度全球门店数达6681家，公司商品交易总额增长38%，营收增长35%，净收入 33.9 亿元(yìyuán)人民币，小程序会员用户数突破(tūpò)1.9亿，季度活跃用户数达4490万。 蜜雪冰城的财报数据显示，2024年营收248.29亿元，同比(tóngbǐ)增长(zēngzhǎng)22.3%；净利润44.54亿元，同比增长39.8%。 “当今(dāngjīn)消费环境下，资本市场考量现制茶饮的价值主要是三个方面：供应链、可持续发展、高性价比。” 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬认为，现阶段新茶(xīnchá)饮之所以受到(shòudào)资本市场的追捧有其必然性，尤其是蜜雪冰城(bīngchéng)的供应链能力，已经成为其保持差异化优势(yōushì)的核心竞争力。 富国基金基金经理张杨对(duì)本刊记者说，当前在消费领域，具备核心技术、供应链优势及全球化布局(bùjú)的(de)公司更受(gèngshòu)资本青睐。“资本市场对单纯做品牌的茶饮(yǐn)公司偏好度没有那么高，但随着Z世代成为消费主力、技术应用场景扩展，今年(jīnnián)IPO的新茶饮企业都凭借供应链效率、下沉市场渗透及加盟扩张，成为‘效率叙事’的代表，给了投资者更大的信心，这也是消费股崛起的一个信号。” 此前，资本对于茶饮企业似乎(sìhū)并不青睐。 2021年6月30日，奈雪的茶在港交所上市，发行价(fāxíngjià)为19.8港元/股(gǔ)，一个月(yígèyuè)后的7月30日股价只剩11.3港元/股，跌幅超过42%。 2024年4月23日，茶百道母公司(mǔgōngsī)四川百茶百道实业股份有限公司正式在(zài)港交所(gǎngjiāosuǒ)主板挂牌上市，第二天，茶百道港股收报11.60港元，跌幅9.38%。 舆论分析认为,奈雪的茶和茶百道的破发和股价之所以(zhīsuǒyǐ)表现不佳，更多(duō)是市场环境原因。 “一方面，当时港股市场表现确实不佳(bùjiā)，不破发的新股(xīngǔ)都是少数;另一方面(lìngyìfāngmiàn)，茶百道发行数目较大，彼时港股市场不好消化。”光大基金经理孙倩对本刊记者说。 分化(fēnhuà)显现，新一轮出海较量开启 茶饮(yǐn)上市企业在资本市场的发展呈现分化状况。 一面是蜜雪冰城以超过440港元(gǎngyuán)股价、1665亿港元(yìgǎngyuán)市值稳坐港股“新茶(xīnchá)饮之王”宝座；另一面则是奈雪的茶以1.25港元股价、不足22亿港元市值缩水至蜜雪冰城零头的惨淡光景。 思睿(sīruì)集团(jítuán)创始合伙人、全球首席投资官马晖洪（William Ma）公开表示，新式茶饮(yǐn)刚好满足了确定性赛道和(hé)消费复苏周期两大因素。不管市场涨跌、经济好坏，人们对珍珠奶茶的消费需求不会发生太大变化，这是资本愿意支付溢价的核心逻辑。 “新茶饮企业是在正确的(de)时间（消费复苏周期中）、正确的地点（三四线城市）做了正确的事情（下沉扩张），这也是近期沪上阿姨能够获得资本3400倍(bèi)认购的主要原因。”马晖洪说(hóngshuō)。 此外，也有(yǒu)分析认为，资本市场对新茶饮热情或许源于对行业规模(guīmó)的想象。艾媒咨询预计，2025年中国新式茶饮市场规模达3749.3亿元，其中无糖茶饮2023年的增速(zēngsù)高达101.2%。 “现在的消费者们越来越成熟，从以前的价格战、拼新品拼爆品(bàopǐn)到层出不穷的联名，从过去的拼规模(guīmó)到现在拼质量拼出海，新茶饮已(yǐ)从规模狂欢转向更高层次的竞争。” 朱丹蓬告诉本刊记者。 随着国内市场(shìchǎng)趋于饱和，海外业务拓展成为茶(chá)饮企业新的增长点之一。据不完全统计，目前至少有十几家品牌企业在海外布局门店。 蜜雪(mìxuě)(mìxuě)冰城相关负责人对本刊记者介绍，今年蜜雪冰城将在(zài)巴西开出(kāichū)首家门店，接下来还将在巴西启动(qǐdòng)供应链工厂建设。据透露，蜜雪冰城计划未来3～5年在巴西投资采购总价值不低于40亿元人民币的物资，包括咖啡豆等农产品在内，预计未来将给当地提供25000 个工作岗位。 端午期间，新茶饮品牌(pǐnpái)甜啦啦在印尼北苏门答腊省(shěng)10家新店同步开业。目前，甜啦啦在印尼累计签约门店已达127家，覆盖了包括雅加达在内(zàinèi)的多个主要城市和地区。 这一轮新茶饮企业之间的(de)竞争(jìngzhēng)，不仅是国内市场的厮杀，更是全球范围内的竞争。 业内认为，经过近年来的发展，新茶(xīnchá)饮企业逐步积累起品牌经验和(hé)供应链实力(shílì)，“中国茶”也逐步在全球市场打开知名度，出海势在必行。